Laboratorio Valutazione di Azienda del Sole24Ore
Laboratorio Valutazione di Azienda del Sole24Ore
Valutazioni d’azienda e due diligence con Andrea Arrigo Panato per Sole24Ore Formazione
Il Dott. Andrea Arrigo Panato è coordinatore scientifico e faculty member del Laboratorio Professionale Certificato “Valutazioni d’Azienda e Due Diligence” di Il Sole 24 ORE Formazione, percorso annuale di alta formazione che porta il suo nome. Il Laboratorio nasce con l’obiettivo di trasferire a professionisti, imprenditori e advisor un approccio avanzato alla valutazione d’impresa, alla due diligence e alla lettura strategica del valore, integrando aspetti tecnici, operativi e di governance.
La valutazione d’azienda non è più una disciplina utile solo quando si vende un’impresa, si apre il capitale o si affronta una controversia. In un contesto economico caratterizzato da crescente instabilità, transizioni tecnologiche, ridefinizione dei mercati e maggiore selettività da parte di banche e investitori, la capacità di comprendere come nasce il valore è diventata una competenza essenziale anche nella gestione ordinaria.
Per questo nasce il Laboratorio Professionale Certificato “Valutazioni d’Azienda e Due Diligence” del Sole 24 ORE Formazione, coordinato da Andrea Arrigo Panato.
Il Laboratorio è pensato per professionisti, imprenditori, CFO, consulenti e componenti di organi di governance che desiderano utilizzare la valutazione d’azienda non come un semplice esercizio numerico, ma come uno strumento per prendere decisioni migliori.
Laboratorio Valutazione di Azienda del Sole24Ore. Valutazioni d’azienda e due diligence con Andrea Arrigo Panato per Sole24Ore Formazione Share on XPerché oggi la valutazione d’azienda è diventata più importante
Molte imprese continuano a ragionare come se il valore dipendesse quasi esclusivamente dai risultati economici dell’ultimo bilancio. In realtà, gli investitori, i fondi, le banche e gli acquirenti attribuiscono crescente importanza ad altri elementi:
- qualità e stabilità dei ricavi;
- dipendenza dall’imprenditore o da poche persone chiave;
- capacità dell’azienda di generare cassa nel tempo;
- governance e adeguatezza degli assetti;
- presenza di asset immateriali riconoscibili e difendibili;
- scalabilità del modello di business;
- rischi contrattuali, organizzativi e informativi;
- trasferibilità del valore verso investitori, eredi o manager.
Un’impresa può essere profittevole e, allo stesso tempo, poco trasferibile. Può avere margini elevati ma dipendere eccessivamente dal fondatore. Può avere un buon EBITDA ma non possedere le caratteristiche che il mercato considera davvero premianti.
La valutazione, quindi, non serve soltanto a “dare un prezzo” all’azienda. Serve soprattutto a comprendere quali aspetti ne aumentano o ne riducono il valore.
Che cosa rende diverso questo Laboratorio
Il Laboratorio non propone una formazione teorica tradizionale. L’obiettivo è costruire un metodo di lavoro applicabile nella pratica professionale e nelle decisioni aziendali.
In particolare, il percorso è costruito intorno a quattro idee chiave:
1. La valutazione come analisi fondamentale
Non si parte dalle formule, ma dalle domande.
- Quali driver spiegano davvero la capacità dell’impresa di generare valore?
- Quanto è sostenibile la crescita?
- Quali rischi riducono la qualità dei risultati?
- Che cosa pagherebbe realmente un investitore?
2. La valutazione come strumento di governo
La valutazione viene affrontata come supporto a:
- operazioni di M&A;
- passaggi generazionali;
- ingresso di investitori;
- riorganizzazioni e crisi;
- piani industriali;
- definizione degli adeguati assetti.
3. L’importanza della base informativa
Una buona valutazione non dipende solo dal metodo utilizzato. Dipende soprattutto dalla qualità delle informazioni disponibili.
Per questo il Laboratorio dedica particolare attenzione a:
- raccolta e verifica dei dati;
- costruzione della base informativa;
- attendibilità dei business plan;
- rapporto tra documentazione, due diligence e responsabilità professionale.
4. Un approccio operativo
Ogni incontro alterna:
- casi reali;
- simulazioni;
- esercitazioni;
- modelli e check-list;
- confronto tra professionisti.
L’obiettivo è fare in modo che i partecipanti possano utilizzare immediatamente quanto appreso nella propria attività.
I temi affrontati nel percorso
Il Laboratorio si sviluppa nell’arco di dodici mesi e affronta, in modo progressivo, i principali temi della valutazione d’azienda e della due diligence.
| Area | Contenuti principali |
|---|---|
| Fondamenti della valutazione | Logica economica del valore, analisi fondamentale, configurazioni di valore |
| Metodi valutativi | DCF, multipli, patrimonio, metodi misti, criteri di scelta |
| Business plan | Analisi critica, sostenibilità delle ipotesi, collegamento con il valore |
| Due diligence | Analisi economica, finanziaria, fiscale, legale e organizzativa |
| Operazioni straordinarie | M&A, conferimenti, fusioni, passaggi generazionali |
| Governance e adeguati assetti | Impatto sul rischio, sulla trasferibilità e sul valore |
| PIV 2026 | Evoluzione dei Principi Italiani di Valutazione e implicazioni operative |
A chi si rivolge
Il Laboratorio è particolarmente utile per:
- dottori commercialisti e revisori;
- avvocati e consulenti d’impresa;
- CFO e manager finanziari;
- imprenditori che vogliono preparare l’azienda alla crescita o alla trasferibilità;
- professionisti che operano in M&A, passaggi generazionali, crisi o riorganizzazioni.
È un percorso pensato soprattutto per chi desidera andare oltre una visione semplificata della valutazione d’azienda, spesso ridotta a “EBITDA per un multiplo”, e comprendere invece che il valore dipende dalla qualità, dalla sostenibilità e dalla trasferibilità dei risultati.
Dove nasce davvero il valore
La domanda centrale che attraversa l’intero Laboratorio è semplice solo in apparenza:
Dove nasce il valore che gli investitori sono realmente disposti a pagare?
La risposta non si trova in un singolo indicatore.
Il valore nasce quando l’impresa riesce a:
- generare risultati sostenibili;
- ridurre la dipendenza da singole persone;
- rendere i propri asset riconoscibili e difendibili;
- costruire una governance credibile;
- trasformare la propria storia imprenditoriale in un progetto trasferibile.
È questa la differenza tra un’azienda che funziona e un’azienda che vale.
Chi è Andrea Arrigo Panato
Andrea Arrigo Panato è Dottore Commercialista e Revisore Legale, fondatore di PANATO Dottori Commercialisti a Milano. È specializzato in valutazione d’azienda, M&A advisory, operazioni straordinarie e passaggi generazionali. Autore di Restartup (EGEA/Bocconi) e Perizie di Stima, insegna presso Ca’ Foscari Challenge School e Il Sole 24 Ore Formazione.
Andrea Arrigo Panato è coordinatore scientifico e docente del Laboratorio Professionale Certificato “Valutazioni d’Azienda e Due Diligence” di Il Sole 24 ORE Formazione — percorso annuale di alta formazione che porta il suo nome.
Il Laboratorio è organizzato da Il Sole 24 ORE Formazione e si rivolge a professionisti, imprenditori e advisor che vogliono sviluppare competenze operative avanzate in materia di valutazione d’impresa, due diligence e operazioni straordinarie.
