Cinque domande critiche sull’attività di M&A

Una analisi approfondita dei fattori critici di successo per ottimizzare la gestione delle transazioni

Le operazioni di fusione e acquisizione (M&A) comprendono una vasta gamma di transazioni strategiche e finanziarie realizzate da gruppi industriali, imprenditori, investitori istituzionali come private equity e venture capital. Queste operazioni rappresentano opportunità di riorganizzazione e trasformazione che possono modificare la ricchezza iniziale di chi vi partecipa apportando risorse imprenditoriali e finanziarie.

La crescita organica è sempre meno ritenuta sufficiente e la capacità di gestire attivamente il portafoglio di business è cruciale per creare valore. Tuttavia, molte acquisizioni e processi di quotazione hanno deluso le aspettative, dimostrando la necessità di un’analisi approfondita dei fattori critici di successo per ottimizzare la gestione delle transazioni.

Per valutare il successo delle operazioni di M&A, è utile rispondere a cinque domande fondamentali:

1. In passato, quale grado di successo ha registrato la vostra attività di M&A?
   • Come si relazionano i risultati rispetto alle attese e all’attività dei concorrenti?
   • Quale fattore ha influenzato maggiormente il successo o l’insuccesso delle vostre transazioni?
   • Come ha risposto il management alle transazioni deludenti? Qual è il processo per l’identificazione precoce dei problemi e la loro soluzione?
2. Avete stabilito un chiaro percorso di M&A?
   • Avete chiaramente comunicato il vostro processo di M&A alle funzioni organizzative coinvolte (pianificazione e sviluppo, legale, tesoreria, finanza, produzione, IT e risorse umane)?
   • Il processo copre tutte le fasi e le tipologie di transazioni, tanto sul lato delle acquisizioni quanto su quello delle dismissioni?
3. Fino a quale punto la vostra società comprende il processo di M&A fissato?
   • Il processo di M&A ha catturato “l’anima e il cuore” della vostra società?
   • L’organizzazione valorizza e segue il previsto processo di M&A oppure lo considera un ostacolo alla conclusione delle operazioni?
   • Come vi cautelate rispetto all’adozione di scorciatoie?
   • È chiaro al management e agli amministratori che dal fallimento dei controlli sull’attività di M&A possono scaturire gravi conseguenze?
4. Come si relaziona il vostro processo di M&A con le best practice?
   • Come sviluppate il processo di M&A ed i relativi controlli? Quanto si basa sui casi di successo e quanto su esperienza e capacità del management responsabile dell’attività di M&A?
   • Le diverse fasi della transazione sono abbastanza coordinate?
5. Come controllate l’andamento di un’operazione dopo aver ottenuto l’approvazione del Consiglio d’Amministrazione?
   • Qual è il processo per informare regolarmente il Consiglio in merito ai risultati di un’operazione?
   • Quando valutate i risultati conseguiti rispetto alle attese e sulla base di quali parametri? Quando chiedete al team d’integrazione di effettuare le necessarie azioni correttive?
   • Qual è il vostro processo per decidere azioni volte a preservare la flessibilità strategica nel periodo successivo alla chiusura della transazione?